谈及上周“玄色星期一”背后的原因EMIRI最新番号，主流论调无非是：对好意思国经济零落的担忧、日元套利交游平仓、高估值科技股泡沫闹翻、商场里面动态及策略升沉……

然而，在华尔街最悲不雅的分析师Albert Edwards看来，关于上周股市的大悠扬，有一个愈加绵薄霸道的解释，即商场对科技股的乐不雅心理触顶。Albert Edwards是盛名空头法国兴业银行的首席大家策略师，他曾告成意猜度2000年互联网泡沫的崩盘。

在机构最新的研报中，Edwards以为，近期商场悠扬与分析师对科技公司盈利的乐不雅心理达到顶峰关连。数据知道，在东谈主工智能鼓励的股市高涨周期中，纳斯达克100指数的每股收益（EPS）的升势如故掉头向下。

这位分析师警告称，当每股收益（EPS）乐不雅心理驱动下滑时，科技股就会失去能源，进而跌破200日移动平均线，大跌的进度将会与其此前过度高涨的幅度相配。

用MSCI科技股指数取代纳斯达克时，也不错不雅察到近似的情况。一朝乐不雅心理达到顶峰，它时常会在相配长的一段工夫内呈下降趋势，从而拖垮商场导致着落。

Edwards以为，关于好意思国经济零落的担忧是近期商场崩盘的径直导火索，日元套利交游平仓等其他三个成分鸠集组成“暴打商场”的残酷凶犯。而乐不雅心理见顶是最近商场崩盘的一个更绵薄的解释。

行为华尔街最悲不雅分析师之一，Edwards相似并不看好好意思国的经济数据。他以为，好意思国好多经济数据令东谈主担忧，尤其是劳能源商场的疲弱。近期，好意思国休闲率数据还触发了盛名的“萨姆规则”，预示经济零落。不外，“萨姆规则”提倡者Claudia Sahm称，研讨到如今好意思国工作商场发生变化，萨姆规则有所失效，并不成瓦解好意思国经济如故堕入零落。

但在Edwards看来，标普指数追上劳能源商场（崩溃）的速率是晨夕的事情。法国兴业银行研报的图表知道，历史上，好意思股与劳能源商场情景指数的波动频频是正向关系，二者以火去蛾中的脱节情况是极不寻常的。

自2022年11月ChatGPT推出之后的AI飞扬以来，好意思股一直背离劳能源商场情景。按照Edwards的不雅点，这种情景终将截止，标普指数将随从劳能源商场一同崩溃。

小萝莉渔网袜自慰流水

在研报的临了，Edwards又回到他的关节不雅点。他写谈，既然每股收益乐不雅心理如故达到顶峰并正在马上消退，“咱们很快就会发现是谁在裸泳。”

盛名大空头：好意思股正处于泡沫中

在往时的几个月中，Edwards一直在警告好意思国股市泡沫闹翻的风险。7月19日，他再次强调，好意思国科技股的飞扬可能行将截止。

历史数据知道，商场崩溃前时常会出现很是围聚的交游格局（比如围聚交游科技股），这与2007-2008年大家金融危急和2022年熊市之前的商场情况相似。Edwards以为，莫得事理确信此次会有所不同。

那时，Edwards以为纳斯达克的窘境可能仅仅驱动，并对复旧牛市的东谈主工智能兴隆论点提倡了质疑，这些论点曾助力好意思国主要股指创下历史新高。

好多分析师强调“东谈主工智能创新”将带来企业盈利的大幅增长。举例，英伟达等大型科技公司的高估值似乎变得合理。然而，Edwards抓有不同不雅点。他指出，往时对汇集树立的多数投资曾使念念科系统公司在互联网泡沫顶峰时少顷成为大家市值最高的公司，但随后其股价马上暴跌。

事实上，除了英伟达等少数公司外，东谈主工智能尚未带来预期中的盈利增长。据媒体报谈，在Edwards看来，前段工夫好意思股高涨的实在能源似乎不是企业利润增长，而是好意思联储引入的充裕流动性。

Edwards以为，将好意思联储的量化紧缩视为货币计谋收紧的不雅点是不准确的。尽管好意思联储通过量化紧缩减少退回券抓有量，但其货币商场操作，终点是通过好意思联储逆回购机制的抓续放水，实质上向金融体系注入了更多资金，这对消了流动性的流失。他进一步指出，这导致好意思国的货币基础在往时一年中抓续扩大，这与好意思联储宣称的从金融体系中抽走流动性的说法并不一致。

本年4月，Edwards就警告到，东谈主工智能飞扬如故失控，好意思国股市往时五个月的高涨呈现出泡沫的扫数特征。他以为，东谈主工智能飞扬加上好意思联储的“宽松”货币计谋EMIRI最新番号，如故孕育了好意思国股市的又一个泡沫。

风险教唆及免责要求 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未研讨到个别用户特地的投资办法、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何观念、不雅点或论断是否相宜其特定情景。据此投资，职守自夸。